业界动态

卷出奇迹的比亚迪，也该“收刀入鞘”了

2025-06-25 10:55:41 快照小生阅读：275

2024年上半年，一场熟悉的降价风暴再次由比亚迪掀起。
5月底，比亚迪宣布旗下22款智驾版车型集体降价，部分车型打到骨折价，海鸥智驾版干到5.58万元，秦PLUS DM-i杀入6万区间。一次性下探10%\~34%，这是比亚迪一年内的第三轮系统性降价。
但这次价格战不再只是“卷同行”，更像是一场全产业链自我动员式的“总清算”——为库存、产能、经销商、甚至出海准备最后的火力支援。

问题是：价格战还能卷多久？

一、比亚迪不是“不增长就难受”，是“慢增长也难受”

很多人忽视了，比亚迪的增长焦虑不是来自销量，而是来自“不得不增长”。

过去几年，比亚迪一路攻城略地：
1、产能从2021年的60万辆激增至2024年428万辆；
2、固定资产净值增长近4倍；
3、员工人数突破90万，销售网络持续外扩。

背后的逻辑简单粗暴：巨额资本支出 + 快速折旧策略 = 必须加速出货。
2024年光折旧摊销就高达756亿元。在这种财务结构下，哪怕是库存多压一个月，都可能成为链条上的重负。
更何况，比亚迪还设下了550万辆的年度销量目标。2025年总产能更是直奔600万辆，无法回头。

二、价格战的账，迪王一直算得很清楚

很多人以为比亚迪是在“赔本赚吆喝”，但真相恰好相反——
1、折旧加快 = 提前把账算清楚；
2、降价换销量 = 释放产能，保持高周转；
3、高周转 = 稳住现金流，维持资金腾挪空间；
4、同时还能压供应商、逼经销商，吃掉同行份额。

这种以战养战的模式，短期内的确极其有效。比亚迪2024年Q1净利润同比翻倍，靠的就是精确控制成本 + 消化产能。

甚至比亚迪的账期运作，已经接近“零现金流运营”的艺术级别：
1、平均应付账款周期：160天以上（供应商回款慢）
2、应收账款周期：30天（经销商付款快）
3、存货周转天数：90天

也就是说，比亚迪从制造到销售的整个链条，基本靠供应商和经销商的钱在转。整个现金循环为负值，甚至可以“先造后付”。

这套打法，堪称国内汽车行业“效率与残酷”并存的样本。

三、产业政策风向突变，比亚迪开始“减速”

然而，风向已经在2024年夏天悄然改变。
今年3月起，“反内卷”“整治不正当竞争”陆续写入多份政策文件中。6月初，17家车企集体签署承诺：向供应商付款期限不超过60天，其中就包括比亚迪。
这意味着，比亚迪要逐步告别“压账期+高库存+快出货”的魔法操作，不能再无视上下游承压。高烈度价格战也不再政治正确。

比亚迪在经销商层面率先做出妥协：
1、发放上半年激励，每台车补贴666元；
2、承诺加快返利，缓解渠道现金流压力。

这是比亚迪第一次在节奏上“收力”，也是对过去几年一路狂飙之后的系统性调整信号。

四、出海和高端化，才是比亚迪的下一场硬仗

眼下的转折点，不只是内卷政策变了，更因为国内市场天花板逼近。
2024年5月，比亚迪在国内销量首次同比下滑，同比减少3.2万辆。而海外市场销量则同比翻番，达到8.8万辆。
比亚迪未来的增量显然在海外。王传福已经明确表态：出海+高端，是未来三年的主战略。
2024年起，比亚迪正从“整车出口”逐步转型为“全球建厂”。泰国、匈牙利、土耳其工厂正在爬坡，目标是2026年海外产能达到70\~80万辆。

但这不是一条平坦的路：
1、欧盟已经对其匈牙利工厂启动调查，理由是“政府补贴”；
2、本地化生产面临政策、劳工、品牌认知等复杂挑战；
3、海外政府不会因为你建厂就完全放弃防备。

要想真正走上“全球品牌”的台阶，比亚迪必须学会跟各国政府、用户、上下游打交道，真正从“价格碾压型企业”转型为“全球运营能力型企业”。

五、小结：比亚迪的工业奇迹，需要一套新剧本

过去，比亚迪的成功归功于：极限扩张、价格绞杀、压榨上下游、整合供应链。

未来，比亚迪能否继续保持领先，关键在于三件事：
1. 把价格战变成价值战
高端化不能只靠仰望、腾势“说得好听”，得有真正月销万台的爆款产品。

2. 把外循环做成主战场
不能指望海外永远是“去库存出口”，而是要成为稳定、良性的新增长引擎。

3. 从工业军团变成全球品牌
靠规模和降价“杀四方”的时代正在过去，品牌软实力和本地经营才是新竞争力。

比亚迪如果真想成为下一个丰田，就不能只想着继续“闪电战”，而要拿出做“长期战”的耐心与章法。